NatWest Bank fue la entidad que abrió la pugna por TSB, con la presentación de una oferta de compra no solicitada al Banco Sabadell. Pero el banco presidido por Josep Oliu ha recibido otras muestras de interés por la filial y se ha involucrado en un proceso para pulsar bien el apetito por la franquicia británica y maximizar la venta potencial.
Ante los plazos muy ajustados de la opa de BBVA, el Sabadell encara una operación exprés de su filial británica TSB y tendría que resolverla en semanas si, finalmente, decidiese vender. El Financial Times informó el pasado lunes de que los interesados podrían presentar sus ofertas ya este mes, citando a una persona familiarizada con los asuntos.
El Sabadell está dispuesto a jugar todas las cartas para hacer descarrilar la opa de BBVA. El vallesano sabe que una vez superados todos los trámites institucionales -la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), el Gobierno y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)- los jueces finales de la transacción serán los accionistas. Poner sobre la mesa más dinero para ellos sería una manera para intentar seducirlos y asegurarse su apoyo en el tramo final de una batalla que dura ya más de un año.
La opa de BBVA vuelve a poner en el mercado al británico TSB Bank, el negocio que ocasionó grandes quebraderos de cabeza a Banco Sabadell durante años tras su adquisición en 2015 y que, después de darle la vuelta, hoy destaca entre sus grandes vectores de crecimiento. Con cinco millones de clientes, cerca de 4.800 empleados en plantilla y 184 sucursales, la entidad aporta casi un tercio del negocio crediticio con un beneficio creciente.
El giro de guion introducido en la opa por la inesperada venta potencial de TSB Bank colocará a BBVA, si cristaliza, frente a una gran disyuntiva: arrojar la toalla o ajustar el canje ofrecido por la entidad. El banco vasco eludió ayer entrar en especulaciones sobre cómo afectaría una operación así, pero en el mercado se lanzaron las primeras apuestas. "Nos estamos acercando al punto en el que podría ser sensato que BBVA abandonara la operación y anunciara una gran recompra de acciones para compensar a los inversores por más de 12 meses de noticias desconcertadas", opinaba ayer Benjamin Toms, analista de RBC Capital Markets.
Bizum remodela su organigrama y nombra a Fernando Rodríguez nuevo director general adjunto de Expansión Internacional para impulsar el proceso de interconexión europea en el que está inmersa la compañía. El directivo, fichado en 2017 por la compañía como director de Desarrollo de Negocio, ha liderado el proceso de ampliación de Bizum desde su llegada.
El empresariado constata la mayor confianza en Cataluña de la mano de la estabilidad de las instituciones y el "racionalismo económico" favorecido por el Ejecutivo de Salvador Illa, pero exige acabar con las desventajas tributarias. Para mejorar el atractivo a los negocios y que la región recupere el peso empresarial reclaman mejoras fiscales, redoblar la apuesta por las infraestructuras, por el talento y eliminar burocracias.
Banco Sabadell se aferra al recorrido de su proyecto en solitario para repeler la opa de BBVA. "Imagínese que hubiésemos invertido 10.000 euros el 29 de abril de 2024, que es cuando se planteó la opa, ahora valen aproximadamente 18.000 y si hubiésemos invertido en el BBVA en aquel momento ahora tendríamos 13.000", expuso este lunes el presidente del banco, Josep Oliu.
La banca ha desempolvado con interés una vieja herramienta que permite ahorrar capital para reinvertirlo en operaciones más rentables por la vía de empaquetar riesgos y venderlos a un tercero. Son las llamadas transferencias significativas de riesgo (SRT) o titulizaciones sintéticas, y Banco Santander se ha colocado a la cabeza de esta práctica en Europa. El grupo cántabro lleva formalizadas cesiones así por unos 127.800 millones de euros, es decir, el equivalente al 20% de sus activos ponderados por riesgo (APRs) con datos a cierre de marzo.
La Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) recibió, al menos, una veintena de cartas de "diversas entidades públicas y privadas", en las que expresaban sus preocupaciones sobre los "posibles efectos" de la compra de Banco Sabadell por parte de BBVA. El organismo lo desvela en el informe sobre el dictamen a la operación de concentración, sin transparentar nombres ni cuantificar el número total de misivas que han llegado a su ventanilla, aunque sí detalla hasta 20 fechas diferentes en las que recibió escritos así.